千億美債即日起發(fā)售，美銀上調(diào)美債收益率預(yù)期

來(lái)源：德璞資本官網(wǎng)       作者:DOO編輯
美國(guó)財(cái)政部開(kāi)始大規(guī)模發(fā)行高達(dá) 1030 億美元的債券，疊加日本央行調(diào)整 YCC 區(qū)間上限、惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)以及經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期加強(qiáng)等因素推動(dòng)，美債收益率飆升。美國(guó)銀行警告今年全球債市將面臨挑戰(zhàn)，大舉上調(diào)了對(duì)債券收益率的預(yù)測(cè)。與此同時(shí)，美國(guó)大型企業(yè)今日重磅連連，包括特斯拉 CFO 離職、Palantir 首次回購(gòu)自家股票、伯克希爾股價(jià)創(chuàng)歷史新高。 
特斯拉 CFO 離職
特斯拉在一份監(jiān)管文件中披露，CFO Zachary Kirkhorn 于 8 月 4 日辭職，由首席會(huì)計(jì)官 Vaibhav Taneja 出任新的 CFO，兼任兩個(gè)職位。Kirkhorn 曾被認(rèn)為是接替馬斯克出任 CEO 的最有力競(jìng)爭(zhēng)者，他的離職再次引發(fā)了領(lǐng)導(dǎo)層的不確定性。這是特斯拉在四年多里第二次更換 CFO。其后，特斯拉盤(pán)中一度跌超 4.4%。 
Palantir 首次回購(gòu)股票
Palantir 公布了一項(xiàng) 10 億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，為 2020 年股票開(kāi)始交易以來(lái)的首次股票回購(gòu)計(jì)劃。Palantir 同時(shí)公布的業(yè)績(jī)符合預(yù)期，還提高了下季度財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。Palantir 在二季度實(shí)現(xiàn) 5.33 億美元的收入，同比增長(zhǎng) 13%，并預(yù)計(jì)第三季度的收入將在 5.53 億到 5.57 億美元之間，符合預(yù)期。
伯克希爾股價(jià)創(chuàng)歷史新高
股神巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋 A 類(lèi)股和 B 類(lèi)股均創(chuàng)下歷史新高，A 類(lèi)股上漲 3.4%，收盤(pán)時(shí)達(dá)到 551,920 美元的歷史新高；B 類(lèi)股上漲 3.6%，收于 362.58 美元，同樣創(chuàng)下歷史新高。此前伯克希爾公布了一份強(qiáng)勁的季度報(bào)告，顯示該公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)反彈，同時(shí)其現(xiàn)金儲(chǔ)備膨脹至近 1500 億美元。
千億美債即日起發(fā)售，大型投行看漲 
8 月 8 日，美國(guó)財(cái)政部開(kāi)始大規(guī)模發(fā)行高達(dá) 1030 億美元的債券，具體來(lái)看，從周二的 420 億美元 3 年期美債開(kāi)始，隨后周三將標(biāo)售 380 億美元 10 年期美債，最后周四在美國(guó) 7 月 CPI 通脹報(bào)告發(fā)布幾個(gè)小時(shí)后，出售 230 億美元 30 年期債券。 
自 7 月下旬以來(lái)，美債收益率一路飆升，周一再度攀升。目前，長(zhǎng)期美債收益率大幅走高，10 年期和 30 年期國(guó)債收益率比幾周前高出約 20 個(gè)基點(diǎn)，逼近去年 10 月份創(chuàng)下的多年來(lái)的高點(diǎn)。 
除了美債發(fā)行規(guī)模超預(yù)期外，其中有多重因素共同推動(dòng)美債收益率走高，包括日本央行調(diào)整 YCC 區(qū)間上限、美國(guó)遭惠譽(yù)下調(diào)評(píng)級(jí)以及經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期加強(qiáng)等。 
然而，包括高盛、摩根大通和摩根士丹利等在內(nèi)的多家華爾街大行，在最新報(bào)告中均開(kāi)始質(zhì)疑——美債的拋售是否有些過(guò)頭了？高盛和摩根士丹利甚至呼吁客戶(hù)買(mǎi)入 30 年期通脹掛鉤債券，摩根大通則開(kāi)始看漲 5 年期國(guó)債。 
高盛策略師 Praveen Korapaty 駁斥了惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)的 AAA 主權(quán)信用評(píng)級(jí)、美國(guó)財(cái)政部宣布了新一輪的發(fā)債洪峰、日本央行調(diào)整 YCC 政策這三點(diǎn)利空因素。 Jay Barry 等摩根大通策略師指出，現(xiàn)在長(zhǎng)期債券的投資者頭寸已經(jīng)不那么擁擠了，但收益率仍接近當(dāng)前周期的最高水平，這表明增加久期變得更有吸引力。此外，三菱日聯(lián)摩根士丹利證券高級(jí)固定收益策略師 Kenta Inoue 表示，隨著對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的疑慮刺激了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)終將降息的押注，資產(chǎn)管理公司可能會(huì)繼續(xù)買(mǎi)進(jìn)美國(guó)國(guó)債。 
美國(guó)有望軟著陸，美銀上調(diào)美債收益率預(yù)期 
美國(guó)銀行警告今年全球債市面臨挑戰(zhàn)，大舉上調(diào)了對(duì)債券收益率的預(yù)測(cè)，理由是經(jīng)濟(jì)具有韌性，貨幣政策的預(yù)期更加偏于緊縮，但預(yù)期 2024 年的債市前景是具有“建設(shè)性的”。 
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美國(guó)銀行是首家在對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景日益樂(lè)觀的情況下正式改變對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的華爾街大型銀行，預(yù)計(jì)美國(guó)將避免陷入經(jīng)濟(jì)衰退，“軟著陸”將成為最有可能的結(jié)果。其核心邏輯是，美國(guó)沒(méi)有經(jīng)濟(jì)衰退就意味著更高的利率，尤其是在前端，因此低配前端美債。軟著陸還可能讓美聯(lián)儲(chǔ)縮表（QT）的時(shí)間更長(zhǎng)，增加美債的融資需求。美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候再次加息 25 個(gè)基點(diǎn)仍然是其基線預(yù)期，但明年美聯(lián)儲(chǔ)的降息速度要比之前預(yù)期慢得多。 
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